O que está por trás do retorno do euro em relação ao dólar americano

A moeda comum sofreu um golpe em 2022, caindo abaixo da paridade com o dólar americano quando uma crise de energia atingiu a Europa. O euro agora se recuperou, oferecendo grande alívio na luta da região contra a inflação.

O euro recuperou grande parte das perdas sofridas em relação ao dólar americano após a invasão da Ucrânia pela Rússia e a crise energética que ela desencadeou.

Um euro agora vale US$ 1,07, um aumento de cerca de 13% em relação a setembro do ano passado, quando caiu para cerca de US$ 0,95, a menor cotação em 20 anos.

O ressurgimento da moeda comum usada por 20 países na Europa foi estimulado por uma queda nos preços da energia, aliviando os temores de recessão na zona do euro e no Banco Central Europeu (BCE), que continua a aumentar agressivamente as taxas de juros.

A recuperação do euro também foi auxiliada pelo enfraquecimento do dólar, já que o Federal Reserve dos EUA desacelerou seu ritmo de aperto monetário em resposta ao arrefecimento da inflação.

"As expectativas do mercado em torno da gravidade da crise na Europa há apenas três meses eram muito extremas... , disse DW. "Isso simplesmente não se materializou dessa maneira."

O euro passou por um tumultuado ano de 2022, quando a guerra na Ucrânia e as sanções ocidentais contra a Rússia levaram a Europa a uma crise energética sem precedentes.

Os preços do gás natural dispararam para níveis recordes, atrapalhando a frágil recuperação econômica pós-pandêmica da região. A piora das perspectivas econômicas, incluindo a alta da inflação e o aumento dos custos dos empréstimos, levaram os economistas a prever uma recessão profunda na zona do euro, arrastando o euro para baixo.

Embora os estreitos laços econômicos com Moscou tenham deixado a zona do euro sofrendo o impacto da crise energética, a incerteza econômica rapidamente se espalhou pela economia global. Isso levou os investidores a se refugiarem no dólar, vendo-o como um porto seguro. O dólar subiu ainda mais em relação ao euro.

O euro também sofreu por causa da relutância inicial do BCE em aumentar as taxas de juros. Isso significa que as principais taxas da zona do euro caíram bem abaixo das dos EUA, onde o Fed saiu dos blocos mais cedo com aumentos agressivos. Os rendimentos mais altos nos EUA atraíram investidores estrangeiros, impulsionando o dólar.

"Havia um sentimento no mercado de que 'não havia alternativa' ao dólar e, portanto, o dólar estava tão forte", disse à DW Andreas König, chefe de gerenciamento de moeda global da Amundi Asset Management.

A alta do euro nos últimos meses tem muito a ver com um inverno mais ameno na Europa. O clima mais quente do que o normal, auxiliado por um esforço impressionante para reduzir o consumo de gás, não apenas diminuiu as preocupações com apagões e racionamento de energia, mas também refreou os preços do gás natural.

A situação energética melhor do que o esperado iluminou as perspectivas para as indústrias da região, sugerindo que a zona do euro pode evitar uma recessão. A zona do euro registrou um crescimento surpreendente na produção no quarto trimestre de 2022.

A moeda comum também está sendo sustentada pela postura agressiva do BCE. O banco central continua a aumentar agressivamente as taxas para deter a inflação, que continua teimosamente alta, mesmo com seus pares como o Fed dos EUA desacelerando um pouco.

"Como as taxas de juros na Europa sobem mais rapidamente do que nos EUA, isso beneficia o euro e atrai fluxos de capital de outros lugares para a zona do euro", disse à DW Carsten Brzeski, economista-chefe para Alemanha e Áustria do ING.

O euro também ganhou com a fraqueza geral do dólar. O dólar caiu em relação a uma série de moedas importantes, incluindo a libra esterlina e o iene japonês, nos últimos meses, à medida que o alívio das pressões inflacionárias nos EUA oferece ao Fed mais espaço para moderar sua postura monetária agressiva.

Um euro mais forte ajudará a reduzir a inflação, tornando as importações mais baratas, para grande alívio do BCE. Importações como petróleo e gás e outras commodities são principalmente denominadas em dólares, então, quando o dólar enfraquece, elas ficam mais baratas em termos de euros.